Au Togo, la microfinance continue de jouer un rôle clé dans l’inclusion financière, mais la dynamique du secteur reste contrastée. Dans un contexte marqué par la pression sur le pouvoir d’achat et des besoins croissants de liquidité, les institutions s’efforcent de mobiliser davantage l’épargne locale, tout en adoptant une posture plus prudente sur l’octroi de crédits.

Selon les données consolidées de la BCEAO, les institutions de microfinance togolaises ont enregistré une hausse de 11,9 milliards FCFA des dépôts, soit une progression de 2,7 % sur la période observée. Une performance honorable à l’échelle régionale, supérieure à celles du Bénin et du Niger, mais en retrait par rapport aux dynamiques observées au Burkina Faso et au Sénégal.

Cette progression de l’épargne traduit à la fois la confiance persistante des ménages dans les institutions de microfinance et le rôle de ces structures comme refuge de liquidité dans un environnement économique plus contraint. Elle confirme également la centralité du secteur dans l’accès aux services financiers de base.

Le crédit marque le pas

À l’inverse, l’activité de crédit s’est contractée. L’encours des prêts a reculé de 7 milliards FCFA, soit une baisse de 1,9 % sur le trimestre. Le Togo fait ainsi partie, avec le Mali, des rares pays de l’Union où la distribution de crédit s’est repliée, alors que la Côte d’Ivoire, le Sénégal et le Bénin affichaient des hausses comprises entre 1,6 % et 3,4 % sur la même période.

Cette prudence accrue reflète à la fois un resserrement de l’offre de financement et une gestion plus conservatrice du risque par les institutions. Elle s’inscrit dans un contexte régional marqué par une dégradation de la qualité des portefeuilles.

À fin juin 2025, le taux brut de créances en souffrance dans la microfinance de l’UEMOA atteignait 10,9 %, très au-dessus de la norme communautaire fixée à 3 %. Le Togo compte par ailleurs une institution placée sous administration provisoire, sur un total de dix dans l’Union, un signal supplémentaire incitant à la vigilance.

Une tendance installée depuis début 2025

Cette configuration prolonge une trajectoire déjà observée au premier trimestre 2025. À cette période, les dépôts avaient progressé de manière soutenue pour atteindre 436 milliards FCFA, tandis que l’encours de crédits s’était nettement contracté. Entre mars et juin, la baisse du crédit s’est poursuivie, mais à un rythme plus modéré, passant de –5,2 % à –1,9 %, alors que l’épargne continuait de croître plus rapidement que l’offre de financement.

Au total, la microfinance togolaise conserve un rôle structurant dans le financement des ménages et des petites activités économiques. Le secteur compte près de 70 établissements, indispensables à l’inclusion financière. À l’échelle de l’UMOA, la microfinance regroupe 527 institutions pour environ 19,9 millions de clients.

Si la dynamique de collecte de l’épargne reste solide, la relance du crédit et la maîtrise du risque constituent désormais les principaux défis pour la seconde moitié de l’année, dans un environnement économique encore incertain.