La Banque ouest-africaine de Développement (BOAD) a récemment annoncé son intention d’émettre des titres super subordonnés dans le cadre d’un programme d’une valeur de 600 millions de dollars, soit environ 372 milliards de francs CFA. Cette décision fait suite à une augmentation substantielle de son capital plus tôt dans l’année. Le président de la BOAD, Serge Ekue, a fait cette annonce lors d’un déjeuner avec la presse à Lomé.

Les titres super subordonnés sont des instruments financiers qui se situent entre le capital et la dette dans la structure financière d’une institution. Ils sont considérés comme du capital d’un point de vue réglementaire, ce qui permet d’améliorer les ratios de capital de l’entité émettrice tout en offrant aux investisseurs un rendement potentiellement plus élevé par rapport aux obligations traditionnelles. Ces titres sont généralement de nature perpétuelle, ce qui signifie qu’ils entraînent une rémunération perpétuelle.

Cette initiative vise à renforcer davantage la capacité de la BOAD à soutenir des projets régionaux structurants en Afrique de l’Ouest. En 2019, 2020 et 2021, la banque était confrontée à un niveau élevé d’endettement, mais depuis lors, le ratio d’endettement a diminué, passant de 292 % en 2020 à environ 174-175 % actuellement, selon le président de la BOAD. Cette transition réussie est attribuée aux nombreux instruments d’innovation mis en place par l’institution, notamment l’opération de titrisation, la souscription à une police d’assurance pour couvrir une partie de son portefeuille, la mobilisation de ressources concessionnelles et de marché, ainsi que l’augmentation du capital.

La BOAD a déjà alloué plus de 1600 milliards de FCFA au financement de divers projets, dont 1100 milliards de FCFA ont été décaissés depuis 2021, année où elle a lancé son plan Djoliba visant à investir plus de 3 300 milliards de FCFA dans les économies de la région d’ici 2025. La banque est en adéquation avec ses prévisions malgré un léger délai habituel lors de la mise en œuvre d’une action, selon Serge Ekue. Il a souligné que la BOAD dépasse ses objectifs en matière de création d’emplois et de valeur, mais demeure en deçà des attentes en ce qui concerne les questions liées au changement climatique et à l’intégration régionale.

Pour remédier à cette situation, la BOAD prévoit d’accentuer le financement des projets liés au climat dans ses futurs engagements. Elle vient d’être réaccréditée et revalorisée par le Fonds vert pour le climat, ce qui lui permettra d’accéder à davantage de ressources financières pour le financement climatique. Cette reconnaissance renforce la position de la BOAD sur la scène mondiale du financement climatique et ouvre de nouvelles opportunités.