Le Comité de Politique Monétaire (CPM) de la Banque Centrale des États de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO) a tenu sa deuxième réunion annuelle le mardi 4 juin 2024, à Dakar, Sénégal. À l’issue de cette rencontre, il a été décidé de maintenir le principal taux directeur à 3,50% et le taux d’intérêt sur le guichet de prêt marginal à 5,50%.

Décision de Stabilité

Le taux directeur, fixé à 3,50% depuis le 16 décembre 2023, reste le taux auquel la Banque Centrale prête ses ressources aux banques commerciales dans la zone UEMOA. Le maintien de ce taux, ainsi que celui du guichet de prêt marginal à 5,50%, a été acté pour assurer la stabilité économique de la région.

Jean-Claude Kassi Brou, gouverneur de la BCEAO, a souligné l’importance de cette décision de stabilité. Il a précisé que le CPM a pris en compte divers facteurs internes et externes dans son analyse de l’évolution de la conjoncture économique.

Facteurs Influents

Inflation Mondiale

Le premier facteur externe pris en compte est l’inflation, qui a connu une tendance baissière au niveau mondial. Bien que cette baisse soit notable, le taux d’inflation reste au-dessus des objectifs des banques centrales, justifiant ainsi le maintien des taux directeurs.

Inflation dans la Zone UEMOA

Au niveau de la zone UEMOA, la BCEAO a pour mission de lutter contre l’inflation et d’assurer la stabilité des prix. Au premier trimestre de 2024, le taux d’inflation s’est établi à 2,8%, dans la fourchette cible de la Banque centrale située entre 1% et 3%. Pour l’ensemble de l’année 2024, l’inflation est attendue à 2,9% contre 3,7% en 2023.

Amélioration des Termes de l’Échange

Un autre facteur important est l’amélioration des termes de l’échange. Les prix des principales matières exportées par les pays de l’UEMOA, comme l’or, le cacao, le coton et le caoutchouc, sont en hausse. Parallèlement, les prix des produits importés, notamment énergétiques et alimentaires, sont en baisse, améliorant ainsi les échanges extérieurs de l’Union.

Croissance Économique

La croissance de l’activité économique mondiale, estimée au-dessus de 3%, et celle de la zone UEMOA, prévue à 6,4% pour 2024 après une croissance de 5,3% en 2023, sont également des facteurs déterminants. Les crédits au secteur privé restent soutenus, avec une augmentation d’environ 5% au premier trimestre de 2024.

Mobilisation de Ressources

Certains pays de la région, comme la Côte d’Ivoire et le Bénin, ont réussi à mobiliser des ressources sur les marchés financiers internationaux grâce à des émissions d’Eurobonds, contribuant à la décision de maintien des taux.

Le Comité de Politique Monétaire a conclu que l’orientation actuelle était favorable, avec de nombreux paramètres au vert, justifiant le maintien des taux directeurs. Cette décision vise à soutenir la stabilité économique et à encourager une croissance durable dans la zone UEMOA.